【生物基能源与材料】获悉，4月25日，圣泉集团发布2025年年报，营业收入 109.36 亿元，同比增长 9.14%；实现归属于上市公司股东的净利润 10.07 亿元，同比增长 15.98%。

2023年营收91亿，2024年突破100亿，2025年做到109.36亿——三年增长近20%。归母净利润从7.89亿涨到10.07亿，扣非净利润9.34亿，更可喜的是，生物质产品实现营业收入 11.06 亿元，较去年同期增长 15.68%，涨幅高于整体营收。

但真正值得关注的，不是这些数字本身，而是数字背后藏着的三个变化信号。

信号一

从“能产”到“能赚”，生物质业务的规模化拐点到了

在黑龙江大庆，全球首个百万吨级生物质精炼一体化项目已经连续运转。2025年，生物质产品实现营收11.06亿元，同比增长15.68%，全品类产品实现产销平衡。这不是一个“还在烧钱”的故事——它已经跑通了。

跑通的证据，藏在三个数据里。

第一个数据：产销量双增。 2025年生物质产品生产量32.3万吨，同比增长26%；销售量24.5万吨，同比增长12.89%；库存12.9万吨，同比增长151.64%。

第二个数据：成本结构在变。 生物质产品的直接材料占比从47.89%降到了40.83%，制造费用占比从40.88%升到了48.14%。翻译一下：用更少的原料做出了更多的产品，规模效应开始发力了。折旧、能耗这些固定成本被大量摊入。

第三个数据：产能利用率61.76%。 现有产能52.3万吨，利用率刚过六成，还有近40%的产能闲置。这不是坏事——这意味着未来增量空间还远没到天花板。

三个数据串起来，结论很清晰：圣泉的生物质业务正在跨过从“能产”到“能赚”的门槛，且存在很大的增长空间。

信号二

木质素“上位”，替代的不只是炭黑

如果说第一个信号是“财务层面的拐点”，那第二个信号，是技术层面的想象空间。

2025年，圣泉在轮胎橡胶行业取得了一项重大成果：改性活化后的木质素，可成功替代炭黑。

炭黑是轮胎橡胶行业最大的辅料之一，全球市场数百万吨，长期依赖不可再生原料。而圣泉的木质素方案，兼具绿色环保属性与成本优势，同时满足了橡胶行业的减碳需求。

这背后，圣泉已与“中国橡胶工业的黄埔军校”青岛科技大学共同筹建了“生物基橡胶化学品联合实验室”，产学研协同正在加速。

除了橡胶添加剂，圣泉的木质素应用，还成功拓展了饲料、肥料等领域，开发出饲料粘结剂、各类黄腐酸肥料等系列产品，实现木质素多领域高值化落地。

信号三

更多“隐藏款”技术正在形成梯队

年报里还有一组容易被忽略的信息：圣泉正在研发“下一代产品梯队”。

纤维素方向： 

●    攻克粗纤维素高值化利用技术，经酶解、发酵后制备纤维素乙醇，“打破了传统纤维素乙醇生产成本壁垒”；

●    非木溶解浆粕完成中试，经多家客户纺丝验证，产品性能完全满足粘胶纤维及莱赛尔纤维需求；

●    在原有本色非木餐巾纸基础上，开发出均度好、强度高的本色非木餐巾纸。

功能糖及精细化学品： 

●    低聚木糖工艺完成技术攻关，为功能糖板块新增高附加值赛道；

●    糠醇合成生物基1,2-戊二醇、环戊酮

●    技术开发成功并完成中试，持续推进生产试验，为生物质化工领域新产品开发储备技术。

三个信号指向同一个结论：非粮生物质高值化利用正从“能不能做”进入“谁能做更大且赚到钱”的新阶段。

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5月20-22日，圣泉集团核心团队将在上海参加 #第11届生物基大会暨展览（Bio-based 2026）。除了圣泉集团，赢创、万华化学、金发科技等大型上市公司也将出席大会——看懂趋势，更要抓住机会。

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